ETN(상장지수증권)에 대해서 알아보자

오늘은 ETN 상장지수증권에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 최근에 전쟁관련 이슈사항과 증시불안으로 인해 증시가 계속 떨어지는 와중에 고수익률을 내고 있는 것이 바로 ETN(상장지수증권)입니다. 

 

우선 ETN의 사전적의미를 알아보도록 하겠습니다. ETN(상장지수증권)은 원자재, 환율, 주가지수 등 기초자산의 가격 변동에 따라 수익을 얻을 수 있도록 설계한 채권 형태의 상품(파생결합증권)입니다. 채권과 원자재, 통화, 주식, 선물 등에 투자해 해당 상품가격이 오르면 수익률도 따라 오르는 구조입니다. 금융회사(증권사)가 자기신용으로 발행하고 ETF처럼 거래소에 상장되기 때문에 시장에서 ETN을 자유롭게 사고팔수 있습니다. 미리 약정한 기초지수 수익률을 지급하겠다고 발행자가 약속하기 때문에 추적오차가 발생하지 않습니다. 독창적인 투자 전략을 활용한 이색 상품이 많이 등장하고 있습니다. 증권사가 LP 역할을 한다는 점은 ETF와 동일합니다.

ETN은 적은 수수료로 해외 자산과 국내 전략 상품 등에 투자할 수 있는 중위험·중수익 재테크 수단으로 꼽힙니다. 거래량이 적지만 유동성 공급자 역할을 맡은 증권사들이 가격대별로 촘촘하게 호가를 내주기 때문에 원하는 시기에 ETN을 팔아 현금화할 수 있습니다. 거래 방법은 주식과 똑같습니다. 국내 지수와 연계한 상품은 세금이 없지만 해외 지수 연계상품, 원자재 상품 등에 대해선 매매차익 중 15.4%를 세금으로 내야 합니다.

ETN와 ETF의 차이점은 ETN은 ETF와 달리 기초자산을 보유하지 않고 운용사가 신용으로 대체합니다. 시장이 폭락하면 증권사도 큰 타격을 받을 가능성이 있습니다.

 

ETN의 경우 정기적 수익을 얻고자 하는 투자자에게 적합합니다. ETF와 ETN은 모두 '인덱스' 상품이면서 거래소게 상장되어 거래된다는 점에서 유사합니다. ETF는 단순하게 '지수'를 추종하는 상품구조이지만 ETN은 발행자의 재량에 따라 운용될 수 있어서 다양한 투자기법이 활용되고, 테마주, 변동성, 인프라, 선물, 옵션 등으로 투자대상이 '다각도'로 확대되고 있습니다.

ETN의 장점

1. 판매보수가 저렴하고 증권거래세가 면제되는 점도 특징으로 꼽을 수 있습니다. 통상 1% 이내의 기본 보수만 존재하고, 주식을 매매할 때와는 달리 증권거래세가 면제되므로 투자비용을 보다 절약할 수 있습니다.
또한 매매차익에 대해선 비과세입니다.

 

2. 간소화된 발행절차와 운용방식에 대한 제한이 줄여서 그동안 운용상의 제약으로 투자가 쉽지 않았던 글로벌 주식, 해외지수, 리츠, 원자재 등 자산에 대해 ETN을 통해 투자할 수 있습니다. ETN 시장에는 다양한 해외지수, 해외 업종 등이 상장되어 있고, 국내외 시장 상황 등을 보면서 실시간 매매도 가능합니다.

 

3. 시시가 각 변화하는 시장 상황에 신속하게 대처할 수 있습니다.

(거래소 상장을 통해 언제라도 시장 상황에 따라 매매를 할 수 있다)

 

4. 소액 투자라도 주식을 기초자산으로 하는 ETN을 5종목 이상으로 지수를 구성할 수 있도록 하여 다양한 포트폴리오의 구성을 가질 수 있습니다.

5. 증권거래세는 비과세이며 매매차익과 분배금에 대한 배당소득세는 금융 소득 종합과세 대상입니다.

6. 자금의 환급성 : 거래소에 상장되어 거래되기 때문에 시장 수급 상황에 따랄 형성되는 시장가격에 실시간으로 매매할 수 있습니다. 또한 ETN의 결제 제도는 일반 주식거래와 동일하게 결제 요청일 + 2일 입니다.

 

ETN의 단점

 

1. ETN이 증권사의 자기신용을 바탕으로 발행하는 상품으로 무보증, 무담보 회사채와 동일한 신용위험도를 갖고 있기에 발행사(증권사)가 파산할 경우 발행사로부터 받아야 할 금액을 미리 설정한 담보를 팔아 지급해주거나 타기관이 대신해서 지급해주지 않습니다.

2. 원금 비보장의 상품으로 기초지수 하락 시 손실이 발생할 수 있으며, 발행 수량이 투자자에게 전량 매출되거나 추가 상장이 신속히 이루어지지 않아 유동성이 부족할 경우에도 가격 급락의 가능성이 큽니다.

3. 상장폐지 요건에 해당되어 상품 자체가 폐지될 경우에도 손실이 발생합니다.

4. 거래소에 상장되어 거래되는 상품이기 때문에 호가가 충분하게 제시되어 있지 않은 종목의 경우 투자자가 원하는 가격에 즉각적으로 거래하지 못할 수도 있습니다.

 

ETN에 대해서 알아보았고 ETN의 장점과 단점도 확실한 상품이기 때문에 정확하게 내용에 대해 찾아보고 공부하고 투자하시기 바랍니다.

감사합니다.