금리 상승 관련주(Feat.DPST ETF)

오늘은 금리 상승 관련주 DPST ETF에 대해 알아보도록 하겠습니다.  올해가 시작하면서 부터 미연준에서 기준금리를 8번에 걸쳐서 올리겠다는 말도 나오고 계속해서 금리인상과 관련된 말들과 기사들이 나오고 있습니다. 당연히 미국이 금리인상을 하게 되면 주변 다른 국가들도 금리을 인상할 수 밖에 없는 상황이 오게됩니다. 그렇다면 투자를 함에 있어서 금리 상승과 관련된 주식이나 ETF가 무엇이 있을까요? 대표적으로 금리 인상과 관련 된 것이 미국 DPST라는 ETF투자 상품입니다. 이거에 관해서는 처음들어보는 생소한 분들도 많이 있으실텐데 DPST ETF에 관해서 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

- DPST란? 미국 지역은행(US Regional Bank) 주식 지수를 3배 레버리지 노출하는 ETF로 지역 은행 주가가 상승장 일 때에 기대해 볼 수 있는 종목입니다. 다만 3배 레버리지이기 때문에 당연히 리스크는 높고, 단기적 투자용도로만 이용하시면 좋으실 것 같습니다. 또한 지역은행은 생각보다 주가 흐름이 변동성이 심하기 때문에 꾸준히 주가를 체크하고 흐름의 변화를 봐야 합니다.

​※ 레버리지(Leverage) : 지렛대라는 뜻으로 지렛대가 작용점의 위치에 따라 몇배의 능력을 발휘하 듯, 해당 포트폴리오가 추종하는 지수의 성과를 N배로 추종하는 것을 레버리지 상품이라고 합니다.

EX) 3배 레버리지 상품

지수 1% 상승 시 -> 수익률 3% 상승

지수 1% 하강 시 -> 수익률 3% 감소

 

DPST ETF를 정확하게 분석해보면 S&P Regional Banks Select Industry Index의 일일 실적의 300%를 수수료와 비용전에 매일의 투자 결과를 구합니다. DPST ETF는 순자산의 최소 80%를 지수의 금융상품과 유가증권, 지수를 추적하는 ETF 및 지수에 매일 레버리지 노출을 제공하는 기타 금융상품에 투자합니다.

DPST ETF의 보유주식 구성을 보면 금융 70.18%, 현금 13.96%입니다. 금융에 가장 많은 자본을 가지고 있습니다.

• Goldman Sachs FS Treasury Intms Instl : 25.48%
• S&P Regional Banks Select Industry Index Swap : 19.91%
• Regions Financial Corp(앨라배마 지역 은행) : 2.59%
• SVB Financial Group(캘리포니아 지역 은행) : 2.56%
• KeyCorp(클리블랜드 지역 은행) : 2.44%
• Huntington Bancshares Inc(오하이호 지역 은행) : 2.44%
• PNC Financial Services Group Inc(펜실베이나 지역 은행) : 2.44%
• Truist Financial Corp(노스 캐롤라이나 지역 은행) : 2.37%
• First Republic Bank(샌프란시스코 지역 은행) : 2.37%
• Citizens Financial Group Inc(로드아일랜드 지역 은행) : 2.35%

평균적으로 은행섹터는 저평가 성향이 강한편입니다. 주가수익비율(PER)을 낮게 쳐준다는 말입니다.

​기본적으로 PER이 높을수록 고평가 성향이 강하고, PER이 낮을수록 저평가 성향이 강합니다.

​기업을 평가기준으로 PER을 들이밀어서 비교해보면

테슬라 : 1000배

엔비디아 : 74배

아마존 : 73배

암드 : 37배

인텔 : 13배

​

그럼 은행은? 작년 박스횡보 기간일 때, DPST 추종종목의 평균 PER은 9~10배 사이였습니다.

결국 이 PER 차이는 각각의 기업이 모두 같은 돈을 번다고 가정했을 때, 똑같은 돈을 벌어도 암드는 인텔의 2.8배 규모의시가총액 아마존과 엔비디아는 비슷한 규모의 시가총액을 갖습니다.

​은행 평균을 10배라고 가정해서 테슬라하고 비교해보면 똑같은 돈을 벌어도 시가총액 규모는 100배의 차이를 갖게 됩니다. 그래서 은행관련 금융주는 기본적으로 주주들을 달래기 위해 주주친화정책을 펼치는 편입니다.

 

DPST를 한마디로 요약하자면 운용보수 0.99%의 지역은행 주가 상승에 3배 레버리지 투자하는 DPST ETF입니다. 최근 1년, 배당률은 2.29%이고 주당 배당금은 2.55달러 입니다.